我所亲历的大A股

分类: 配资案例 发布时间:2018-10-02 06:28

与其说前两天发表在公众号里的文章是带有任务性质的原创,那么今天的这篇完全是兴趣,激情和心血来潮的结合,原本并没有计划写这个。本文遵循一个逻辑主线和两个板块,即大逻辑是按照时间为线索进行,描述A股市场从2014年7月到近期的一次复盘,这段时间也是我参与,观望,思考,经历的时间;两个板块分为:A股复盘和我所了解的,看到的听到的关于A股的风起云涌,文末将做以总结。

1.复盘大A股

复盘一次来自于围棋术语,大意是每一次对弈结束后,棋手都会回过头去再细细品味,研究一遍。在资本世界,历史总是不断的重现,做以复盘或许可以得到些宝贵的东西。李世民曾说:以铜为镜可以正衣冠,以史为镜可以知兴替,以人为镜可以明得失。

2014年专业开了证券投资学,年底进行了证券交易实操,这使我有幸第一次接触股票。说来很巧,那段时间正直牛市上行,用大白话讲:隔壁老王眼花,误把股票A当做了股票B买了,结果仍然赚钱。那段时间,散户纷纷入市,股价一路上涨,一些作为评价股票的指标比如市盈率,市净率等纷纷被抛在脑后,重要的不是市盈率,而是试胆率。

我从14年12月底入市到15年五一结束清盘,是我唯一的一次入市经历,短短半年不到的时间。老手们常说:每个人要完整的经历一次A股的牛熊市才能逐渐领悟A股。而我幸运的在15年五一后,也就是A股第一次大跌之前及时清仓一直观望到现在都没有出手。其实我在清仓之前是嗅到了点杀气的。正如我辞职一样,也是嗅到了一些东西。

记得15年5月到7月间,也就是我清仓后,一直观察观望。5月后A股暴跌,后来又涨了不少,然后又暴跌,这就是A股的15年。从那以后到贸易战前,也就是今年3月左右,A股不温不火,从16年年初到18年贸易战前,2年时间涨了1000点。随着贸易战开始,A股急速下跌。

在这期间,我一直观察阅读报告希望可以找到些什么,今天既然心血来潮,顺着这个机会不妨写出来。

纵观伟大的投机者也好,投资者也罢,这些人在资本市场呼风唤雨,他们却有一个共同点,那就是讲玄学。投资大佬们不比保险销售和传销人员的话术差,想通过投资赚大钱,需要的是能说会道,能让大家信你。能吃得开玩的来,走过南闯过北厕所旁边喝过水。尤其在中国这个环境下,希望通过正规渠道,搞价值投资长期持有赚钱是很困难的。至少我是这么认为的。很多人,阅读了大量美国人,比如彼得·林奇,格雷厄姆,江恩,巴菲特甚至投机家科斯托拉尼的书籍,研究蜡烛图,走势图等等,最终依旧没有取得应有的回报。我们这几年看到,乐视贾跃亭,还珠格格们在资本市场粉墨登场,他们有做价值投资的吗?基本面分析很重要,技术分析也重要,但是,抛除分红,股市是一个零和博弈,在这里面还有很重要的是人心的博弈。

2014年8月中旬,历时12个多月的A股阶段来临,虽然从15年6月之后有了巨大的波动,但我姑且把这一阶段算是一波趋势。

2007年全球股市达到最高点,经历了2008年金融危机之后到2014年7月截止,全球主要股市普遍上涨,美股涨34.65%,德国股市涨28.92%,日本股市跌11.96%,然而大A股赤裸裸的跌了53.09%2014年7月之后到2015年4月,在全球股市普遍平缓的情况下,大A股录得104%的上涨,在此区间,美股仅上涨6%,而日经指数也不过上涨30.26%,这一切都要从2014年的那一轮改革说起。

2014年7月开始,国务院颁布一系列改革举措;7月银行改革,银行板块上涨54.84%;8月铁路改革,铁路基建板块上涨95.78%;9月水利改革,相关板块上涨121.84%;9月航空改革,航空股上涨80.63%;11月证券改革,证券股上涨163.68%。截止2014年底,A股累计上涨58%,其中大部分上涨股票和改革相关。

2015年1月开始到3月中旬,股价走势平稳,春节,两会期间,A股也表现平平。3月中旬开始,新的一波改革出台:3月9日电力改革,其中水利电力板块涨37.53%,电力电网板块涨47.7%;3月25日国务院发布“中国制造2025”,打飞机板块涨32.45%,机器人板块涨45.58%;3月28日“一路一带”基建股上涨98.1%,其中中国南车涨307%,中国北车涨322%。截止2015年4月中旬,指数已站上4000点。

很好,从2014年7月到2015年5月,A股一路高歌猛进,这一方面得益于改革拉动;但是另一方面,股市可不是有钱大家赚的地方,各路庄家大户一路护盘拉抬指数,终于2015年5月份,割韭菜的时候到了。

我们来看看2015年5月发生了什么事:4月27日到5月7日,A股迎来第一个小低潮,5月10日央行出手降息,但是5月8日,股市就开始涨了,那么谁会在央行还没有降息之前就得治消息拉抬股价呢?5月19日,“中国制造”再次发力,当天200支股票涨停,其中60%是相关股票;5月22日260支股票涨停,超一半是概念股;5月25日,军工股涨停,因为第二天将发布《军事白皮书》;5月28日当天A股暴跌6.5%;5月29日晚间,央行发布《中国金融稳定报告》;5月31日,某媒体:震荡调整拉长A股牛市;6月1日,某媒体:央行宽松适中,降准降息可期;6月4日,某媒体:上证指数会冲击5000点吗?4300-5100是安全区间;当日中投套现80亿离场,股价盘中暴跌278点;6月5日,某媒体:A股飙升,海外华人跑步入场;6月6日,某媒体转载:预期大盘新高之后还有更高;6月8日早7点21分:某媒体:国企改革政策密集出台,总体方案渐行渐近。

此后,A股开始大幅跳水。庄家,大户,高管开始抛售股票,5月一个月累计抛售3.2万亿;蒙在鼓里的韭菜们却在不断加杠杆入市。数据显示:在此期间,两融+线上配资+线下配资规模大致5万亿,如果算上2014年7月到2014年底庄家套现的1.3万亿,2015年3月到4月底庄家套现的1.6万亿,基本上,韭菜们接盘了庄家。

与此同时,在改革力量逐渐减弱的情况下,空头们做空了上证50和中证500指数。这些空头们分别在2015年5月7日和2015年5月28日卖空,时间把握异常精确!

从6月份开始,国家出手开始救市:6月13日,证监会开始清理场外配资;7月8日下文 高管6个月不得减持股票;7月12日,P2P等开始撤离;随后公安部介入恶意卖空;央行等机构开始提供流动性维持市场信心。然而自2015年6月中旬,A股重挫30%。

2015年8月开始,证监会开始调查内幕交易和操纵股价,此后一大批所谓“白手套”被捕,包括当时很有名的泽熙资本的徐某。然而这些白手套只不过是替人顶罪平民愤罢了。其中泽熙资本的5期产品神准的在6月12日清盘,7月3日第二波小行情前精准建仓并与7月24日4184点精准清盘。其5期产品收益率从160%到382%不等,而同期的基金的平均收益不过24%而已。

至此2014年7月开始的这波行情结束于2015年8月,小散户们被狠狠的割了韭菜;所谓的“白手套”被抓;而真正的背后黑手早已卷钱走人。

在金融学有一个理论叫有效市场理论,研究的是股价在多大层面上可以反映基本面和消息。A股并不是一个有效的市场,很难预测其走势,就算美股也没有人敢预测。股价走势是布朗运动,有对半的机会涨跌,股市又是一个零和博弈,在股市中,信息是很关键的因素,通俗讲就是1内幕消息2解读公开消息的能力。资本也很重要,股市是一个谁钱多谁说话的地方。2016年以来,A股不断改革,注册制,熔断机制,独角兽回归,入摩等等,始终没有一个健全的股市。我不能说长期持有不能赚钱,在一份报告中,中国有个职业叫做职业股民,这些人构成了很大一部分资产千万的人群,我不清楚他们的财富来自股市还是其他,但是可以说股市是一个“致富的地方”。

命还是很重要的,有人是富贵命,有人是贫贱命;很多人不相信命,可能还太年轻了。中国穷人不要想一夜暴富了,你我所能做的只有安心学习,至少在当下还可能有一丝机会是读书改变命运,然后静静等待命运的来临。

2.大A股风云录

陆家嘴地铁站一大清早,站内人流如潮水,从几个口子浩荡涌出:天南海北来的游客们,从1号2号口出站,拥挤在架空的环形天桥上,拿着手机拍照;在金融机构工作的上班族们,则从3号5号6号口出站,行色匆匆地挤过人群,开始一天的工作。

陕西青年赵某,就夹在这些上班族之中。他每天6点多就要起床,赶在汹涌的高峰前挤进地铁2号线,四十分钟后出陆家嘴站,前往靠近黄浦江的一栋略显陈旧的写字楼。

赵某就职的这家单位,是中国最难进的金融机构之一。高中毕业时,他在全省32万名考生中成绩名列第27名,进入了中国最好大学的理工科专业,并在之后保送本系研究生;硕士毕业时,在来自几所顶尖高校的3000多名申请者中,他幸运地成为这家基金正式录用的5名股票研究员之一。

赵某家境贫寒,毕业几年后,虽然工作攒下的积蓄远超同龄人,但父母能资助的极为有限,他也只能承担一套上海外环两居室的首付。而赵某就职的这家大型基金公司,以关系户和富二代云集,每次听到同事不经意地说起“周末要收一圈房租”时,赵某通常都是下意识地抿住嘴。作为85后的一员,赵某一直觉得自己这代人比较憋屈:出生时正值婴儿潮,升学就业竞争激烈;毕业时房价高企,未来养老更是难题。

到了2014年下半年,外地沪漂赵某开始感受到,他的等待已久的时代机遇,似乎已经出现在远处的地平线上,用一句话概括就是:大牛市就要来了。

赵某嗅到了这丝热意。在这之前的2013年,他成功地向公司推荐了两只成长股,在创业板牛市的带动下,两只股票各自从底部涨了3倍。

2014年他频繁地约见各路“唱多派”人士,听取他们的逻辑和观点:增速换挡,房市萧条,出口疲软,产能过剩,实体经济需要降息降准,而这却会强烈刺激股市上涨。

券商板块已经一马当先。2014 年8 月,监管体系开始放松,杠杆上限被提升至5.5-6 倍,这既为股市后面的疯狂埋下伏笔,又移去了压制券商股价的巨石,板块不断走高。到了11月上旬,先知先觉的资金已经入场抢筹,但大多数人仍然在等待发令枪。

2014年11月21日,券商板块再次飙涨7.5%,消息灵通的人提前动手。晚上,央行宣布降息降准,市场终于看到了夜空上的信号弹,各处的资金,开始山呼海啸地涌入股市。大牛市正式开启,上证指数仅用了11个交易日,就从2500点冲破了3000点。

在第一波大涨中,券商保险是龙头,之前的市场明星创业板被抛弃。这对于重仓成长股的赵某来讲,这并不是好消息,但他并不急着换仓。

在2014年12月31日,本年度的最后一个交易日,A股再次创新高,收盘于3234点,赵某开完总结会,打算回到自己的小房子里,睡上一整个假期。

第二天,一觉醒来的新闻令他震惊。在午夜的十一点半,外滩出了大事情: 36人在新年夜里失去了生命。

这让每天上班都能看到远眺到事故现场的赵某感到一丝不安,他不断告诫自己:一定要避开太多人去的地方。他不知道的是,在他的背后,正有无数的人前仆后继地向股市疯狂涌来。

时间飞转到6月16日股市暴跌时,湖南人孙某,正在死死地盯着显示器最上面贴着的一张黄色便签纸,上面赫然写着:大盘如破20日线,跑!跑!跑!

孙某管的资金只有一个亿,但提成却高达20%,这意味着如果替客户翻一倍,公司可以提2000万,而分到个人手里的则有400万!所以,当6月16日沪深300指数跌破20日线时,孙某毫不犹豫地遵循了便签条上的指示,开始减仓一半,等到了6月18日市场再次大跌时,他将剩下的股票也悉数抛售。

孙某在6月18日的清仓,并不是他第一次“跑路”。他在5月初也因为指数跌破20日线而大幅减仓过,但大盘很快就收复失地再创新高,这让他损失了大约5%的收益,并被一阵调侃。但孙某决心坚持原则,毕竟2015年以来的收益已经超过了200%,按照公司规定,他到年底可以拿到800万奖金,保住胜利果实,比什么都重要。

事后证明,这种坚持原则的谨慎,在关键时刻能够救命。在孙某清仓后的第二天,大盘暴跌6.24%;6月26日,大盘暴跌7.4%;6月29日,大盘跌3.34%,;此时上证指数已经跌去了1000多点,整个市场血流漂杵伏尸千里。

大跌的导火索是监管层清查场外配资。不管有没有使用杠杆,绝望的股民都希望监管层有所作为,至少“要温柔的去杠杆,不要粗暴的去杠杆”。6月26日晚,在某档财经节目中,一位股评家陪主持人刷了一遍2000多个跌停的股票,扭过头来沮丧地对电视观众说:“大家自求多福吧。”

6月27日的降息降准,这让被接连重创的投资者振奋不已,国家出手救市了。央视财经频道在周日下午连线央行金融研究所所长姚余栋,对此进行解读,这时候,一行意味深长的字幕诡异地出现在了屏幕下方:一旦逃出火场,就不要再返回火场。

6月29日周一,周末兴奋了两天的股民迎来了开盘。上证指数跳空高开,但半个小时之后便掉头向下,利好完全没有起到作用,大盘一度下跌超过6%,收盘前在银行股两桶油的抢救下,勉强收跌3.34%,两市超过1500只股票跌停。

6月30日周二,上证指数低开,短暂翻红后一路走低,到了10点半跌幅已经接近5%,但随后却奇迹般的反转向上,到收盘时已经上涨5.5%,全天振幅超过10个点。对于这种“大奇迹日”,很多人在心里疑问:难道之前的措施凑效了?股灾难道结束了吗?

发出这种疑问的,也包括孙某。在18号就已经空仓的他,此时在公司里已经封神,被老板和客户称赞有加。但孙某心里还有一副算盘:自己之前看好的股票,已经回调了30-40%,“明显超跌”,自己如果趁机做一把反弹,个人奖金就能提升到1000万,自己在公司的地位也将更加稳固。

在这种动机的驱使下,孙某在尾盘将自己所管基金的仓位加到了50%,并把自己的所有积蓄也投入进去。但他的幻想很快被打破,在接下来的三个天,股市再次连续暴跌,跌幅高达13.8%,并失守4000点。

孙某用来抄底的资金,三个交易日之内亏损了超过20%,而自己的积蓄也因为使用了杠杆,亏损接近40%。

7月4日下午国务院召开的紧急会议,一行三会、财政部、国资委、主要央企负责人悉数参加,这才是重头戏

7月6日周一,万众瞩目的多空大战再次开打。在权重股的拉抬下,指数收涨2.41%,但个股却哀鸿遍野,

7月8号,是这轮下跌中最黑暗的一天。在这一天,不仅是大量个股跌停,很多具备固定收益性质的分级A也纷纷跌停,这说明股灾带来的流动性危机和恐慌,已经蔓延至之前无法想象的领域。而为了避险,超过1400家上市公司选择停牌,这在A股历史上,都是前所未见的景象。

一轮牛熊,有的人折腾回了原点,有的人踩着尸骨前行。最终,我们不约而同地提起了同一段话:牛市,就是过程中所有人都有浮盈,最终只有极少部分人实现盈利;熊市,就是过程中绝大部分人都是浮亏,最终大部分人割肉出局。

除非你认为你比别人聪明,否则玩玩就好了,不要指望股市赚钱,在A股,我们永远算不到时点,永远把握不住时点。但这并不意味这从此与A股隔绝,在这些看似毫无规律的背后,其实藏着一段段不断重演的历史。股市是周期性波动的,经济也是周期性波动的,在一个零和的游戏中,只有不断提升自己水平才可能去赚别人的钱。

最后一句:投资有风险,入市需谨慎!