期货配资每日参考9-26

分类: 配资案例 发布时间:2018-09-26 16:40

一、黑色

螺纹:

1、基本面:供应方面近期开工率回升,政策面最新文件取消了对限产比例要求,今年冬季限产力度将不及去年,九月产量有所增长,不过受价格偏高影响下游建材成交量不及预期,最新库存仍处于低位;中性

2、基差:螺纹现货折算价4738,基差678,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存417.07万吨,环比减少3.75%,同比减少9.63%;偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。

6、结论:昨日螺纹期螺价格出现较大回调,现货方面成材价格高位小幅回落,目前市场短期成交不佳,但下方4000一线支撑较强,操作上建议节前观望为主,日内4000-4150区间操作。

热卷:

1、基本面:热卷供应端成材近期检修逐渐结束,产量回升,同时下游表观消费维持增长,最新库存缓慢积累,近期受采暖季限产标准可能放宽影响,市场预期回落;中性

2、基差:热卷现货价4280,基差328,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存208.44万吨,环比增加0.64%,同比增加1.43%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格出现较大回调,不过现货方面跌幅较小,基差有所拉大,节前市场总体预期不佳,操作上建议减少仓位,日内3900-4020区间操作。

硅铁:  

1、基本面:钢招进展之初,厂家库存压力总体较小,部分贸易商表示近期成交稍有放缓。等待大型钢厂招标启动,市场观望为主,价格谨慎调整;中性。

2、基差:现货价格6600,基差-28,现货小幅贴水期货;中性。

3、库存:仓单843张,29505吨,厂家排单生产,有现货者较少,库存整体偏低;偏多。

4、盘面:20日线向下,期价自上而下突破20日线;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。

6、结论:大部分厂家依旧排单生产,有现货者较少。而华东部分大型钢厂10月份硅铁招标启动,市场观望氛围较强。短期来看,或继续观望月底市场供需情势发展(钢招进展时间与采购量、价的变化情况),预计短期硅铁价格或保持稳定态势运行。硅铁1901:6550-6850区间操作。

锰硅:

1、基本面:节前部分钢厂已经针对硅锰十月份招标进行出价采购,主流钢厂招标开启,市场继续等待观望。但业内信心得到提振(工厂普遍订单充足,部分排至10月中旬左右,自身库存依旧压力不大);偏多。

2、基差:现货价格8875,基差321,现货升水期货;偏多

3、库存:仓单185张,6475吨,大多工厂以执行钢厂订单为主,基本无现货对外零售;偏多。

4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。      

6、结论:国庆将至,钢厂方面新一轮招标启动有望增多。目前大多数合金厂订单充足,加之原料锰矿支撑增强,市场看好心态增强。锰硅1901:8500附近多,止损8450。

铁矿石:

1、基本面: 周一全国港口成交223.2万吨(+66.57%),远期现货累计成交9万吨(-88.89%),国产矿价格部分地区小涨,进口矿价格持稳,活跃度一般,偏多;

2、基差:普氏68.8,月均68.64,日照港PB粉现货503,折合盘面567,基差70,贴水率12.3%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格453,折盘面514,基差17,偏多;

3、库存:周五港口库存14784.43万吨,较上周增加27.82万吨,较去年同期增加1610万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为25.4天,去年同期是24天,钢厂补库意愿不强,偏空;

4、盘面:20日均线走高,价格在20日均线上方,偏多;

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多;

6、结论:国庆长假前钢厂仍有补库需求,采购处于高位,当前钢厂实际产能利用率处于高位,且钢厂利润仍处于高位,料铁矿在上周冲高回落后,上涨周期仍未结束。铁矿石I1901:多单持有,目标520,止损493.

焦煤:

1、基本面:不同市场煤种补涨,继续上涨的空间有限。山西地区部分地区低硫资源前期小幅下调,但近期相对较稳。偏中性

2、基差:现货市场价1359,基差81.5;现货升水期货;偏多

3、库存:库存为1383.87万吨,增26.96万吨;偏多

4、盘面:20日线震荡运行,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤1901主力空增;偏空。

6、建议:建议JM1901合约1270—1320区间操作,止损各15个点。

焦炭:

1、基本面:唐山地区钢厂开始第二轮提降,由于焦企的挺价态度比较强硬,焦钢博弈比较强烈。偏中性

2、基差:现货2365,基差49;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂焦炭库存411.71万吨,减0.04万吨;偏空

4、盘面:20日线向下运行,价格与20日线交叉;偏中性

5、主力持仓:焦炭主力多减;偏多  

6、结论:建议J1901合约2300附近买入,止损参考2270.

二、能化

沥青:

1、基本面:9月第一周国内炼厂沥青价格上涨50-150元/吨,第二周继续推涨100-300元/吨,上周延续涨势,涨幅达25-100元/吨。上半月,在需求回升及供应紧缩的利好下,国内炼厂持续拉涨沥青价格,但出货始终顺畅,且库存保持低位运行,上周沥青价格继续走强。不过截止9月20日,本月沥青价格涨幅已高达200-400元/吨,目前价格处于较高位置,部分用户的提货积极性受到打压,且“中秋”、“国庆”临近,炼厂将以保持出货节奏及低库存运行为主,预计本周沥青价格继续大面积调整的可能性降低,或以稳为主,但个别炼厂价格有补涨的可能。中性。

2、基差:现货3975,基差263,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周下降1%为25%;偏多。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812:3700附近多单入场,3670附近止损。

原油1812:

1、基本面:据彭博社报道,印度没有11月从伊朗购买任何原油的计划,将把伊朗石油进口降至零;美国总统特朗普周二再次将矛头对准石油输出国组织(OPEC),批评该组织及其成员国正在“掠夺”全世界;中性

2、基差:9月25日阿曼原油现货价约为81.45美元/桶,基差15.19,升水期货,偏多

3、库存: 美国截至9月21日当周API原油库存增加290.3万桶,预期减少167.5万桶;美国至9月14日当周EIA库存预期减少239.1万桶,实际减少205.7万桶;库欣地区库存至9月14日当周减少125万桶,前值为减少124.2万桶;截止至9月25日,上海原油库存为80.1万桶;偏多

4、盘面:20日均线偏上,价格在均线上方运行;偏多

5、主力持仓:截止9月18日,CFTC主力持仓多减;截至9月18日,ICE主力持仓多增;中性;

6、结论:上海原油期货创开市来新高,但特朗普在联合国的发言抑制了上涨趋势,市场静待EIA库存与美联储加息,预计今日原油保持震荡;SC1812:548-554区间操作

380燃料油1901:

1、基本面:目前BDI指数从9月18日起开始逐渐上升,有止跌企稳迹象;目前新加坡燃料油库存也是处于过去五年平均水平之下,并且库存量是远低于过去平均水平;偏多

2、基差:9月24日舟山保税燃料油493.5美元/吨,基差105,升水期货,偏多

3、库存:截至9月19日新加坡燃料油总库存为2193万桶,环比增加123.6万桶,其中轻质馏分油为1243万桶,中质馏分油为950万桶;偏多

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方运行;偏多;

5、结论:上游原油价格保持高位震荡,预计今日燃料油维持震荡;FU1901:3280-3310区间操作

PTA:

1、基本面:PTA供需结构趋于宽松,9月份累库存量增加,不过PTA加工费有了明显的压缩,PTA装置减停产逐渐增加,总体PTA震荡偏弱,偏空。

2、基差:现货7850,基差720,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存2-4天,聚酯工厂PTA库存2-4天;偏多。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓多单,多翻空;偏空。

6、结论:由于下游需求放缓,PTA进入累库存阶段,市场偏弱。但是目前盘面利润进入亏损,抑制大幅下跌空间。PTA1901:短空操作,止损7300。

甲醇:

1、基本面:甲醇持续走高,下游成本压力增加,表示抵触,部分烯烃企业降低负荷,不过整体库存还处于可控范围,市场压力不大。中性。

2、基差:现货3390,基差59,升水期货;偏多。

3、库存:江苏甲醇库存在48.09万吨,较上周上涨1.94万吨,中位水平。中性。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:投资者回落短多操作为宜。MA1901:波段做多操作,止损3270

PVC

1、基本面:中秋假期至昨日电石市场采购价继续上涨50-60元/吨,主要是因各地电石货源紧张,一有下游采购价上调,其余便迅速跟进以争取货源。电石出厂价格也陆续有跟涨现象,供需博弈继续。中性。

2、基差:现货6900,基差155,升水期货;偏多。

3、库存:工厂库存环比下降2.89%至2.45天,乙烯法厂家去库较好,电石法厂家库存小幅波动。社会库存环比下降1.2%至16.4万吨。中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC1901:6730附近多单入场,6700附近止损。

橡胶

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:17年全乳胶现货11050,基差-1465,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:青岛保税区库存增加,上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向上,价格20日线上运行;偏多。

5、 主力持仓:主力持仓净空,增空,偏空。

6、 结论:空单12700尝试,破12855止损。

塑料

1、基本面:当前需求逐步转向旺季,下游农膜报价稳,地膜10700,国内PE厂家开工率87.2%较上周上升较多,库存水平相比往年偏低,供需面矛盾不大,盘面企稳走强,现货价格稳偏强,神华拍卖PE成交率35.0%,LLDPE华北成交9675,华东成交9640,中性;

2、基差:LLDPE华北现货9600,基差55,升水期货0.57%,偏多;

3、库存:石化厂家库存63万吨,偏多

4、盘面:LLDPE 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性;

5、主力持仓:LLDPE主力持仓净空,空增,偏空;

6、结论: L1901日内9580左右逢高做空,9630止损;

PP:

1、基本面:当前下游bopp厂家利润及订单均回升,国内PP厂家开工率81.7%较上周略降,库存水平相比往年偏低,供需面矛盾不大,盘面及现货维持强势,神华拍卖PP成交率60.4%,均聚拉丝华北成交10675,华东成交10500,偏多;

2、基差: PP华东现货10475,基差441,升水期货4.21%,偏多;

3、库存:石化厂家库存63万吨,偏多

4、盘面: PP 1901合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5、主力持仓:PP主力持仓净空,翻空,偏空;

6、结论: PP1901日内10000左右逢低做多,9950止损;

三、有色贵金属:黄金:

1、基本面:美国消费信心在9月份进一步上升,处于最近18年高位附近;逼近2000年所创历史最高位144.7。美国9月谘商会消费者信心指数 138.4;美方与加拿大和日本贸易协定进展艰难;制裁伊朗态度,全球开始分化;正处商议IMF贷款融资关键期,上任才三个月的阿根廷央行行长突然辞职,阿根廷比索一度跌超5%;中性

2、基差:黄金期货267.95,现货266.53,基差-1.42,贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1530千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:美联储今晚加息,加息前市场较为谨慎,美元下行后小幅回升,COMEX金维持1200以上,沪金主力小幅回升,短期将继续震荡,沪金1812:265-270区间操作。

白银

1、基本面:美国消费信心在9月份进一步上升,处于最近18年高位附近;逼近2000年所创历史最高位144.7。美国9月谘商会消费者信心指数 138.4;美方与加拿大和日本贸易协定进展艰难;制裁伊朗态度,全球开始分化;正处商议IMF贷款融资关键期,上任才三个月的阿根廷央行行长突然辞职,阿根廷比索一度跌超5%;中性

2、基差:白银期货3473,现货3473,基差0;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5:主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:美元下行后小幅回升,白银大幅反弹,沪银主力继续回升至本月新高,现货价格大幅上升,带动期货价格走高,今晚鲍威尔新闻发布会将有较大影响。沪银1812:3500-3550区间操作。

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1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,中美贸易战发酵,国内8月数据不及预期;偏空。

2、基差:现货50400,基差40,升水期货;中性。

4、盘面:20天线以上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。

6、结论:短期面临51000压力,有回调需求,沪铜1811:51000附近做空,目标49000,止损52000。

:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓;中性。

2、基差:现货14550,基差-60,贴水期货;中性。

4、盘面:20天线以下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空。

6、结论:沪铝延续弱势,短期企稳反弹,反弹空间有限,沪铝1811:逢低14700,目标14550,止损14800。

镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:电解镍减产,镍矿库存增加,镍铁复产,进口窗口打开,镍的供应充足。现货方面隐性库存大,现货成交清淡。交易所库存持续下降,处于历史低位。总体供应充足,需求体现不足。偏空

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向下运行,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

锌:

1、基本面:伦敦9月18日消息,国际铅锌研究小组(LZSG)发布的报告显示,7月全球锌市供应缺口扩大至32,500吨。6月供应短缺14,200吨。6月数据经过修正,初值为过剩3,000吨。2018年1-7月全球锌市场供应短缺42,000吨,上年同期为短缺253,000吨。偏多。

2、基差:现货22600,基差+880;偏多。

4、盘面:昨日震荡走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应缺口再次扩大;沪锌ZN1811:多单持有,止损21100。

四、农产品

白糖:

1、基本面:8月泰国共计出口糖约97.1万吨,同比大增41%。中国9月食糖供需平衡表:18/19年度产糖1068万吨,去年同期1031万吨。2018年8月底,本期制糖全国累计产糖1031.04万吨,其中蔗糖916.07万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖889.53万吨,累计销糖率86.28%。2018年8月中国进口食糖15万吨,同比减少5万吨,环比减少10万吨。偏空。

2、基差:柳州新糖现货5200,基差231(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至8月底工业库存142万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线附近;中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大,国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季将结束,新糖即将上市,销售压力巨大。白糖不改大趋势偏空,01合约继续反弹沽空为主,上方压力5000附近。

棉花:

1、基本面:ICAC:18/19年度全球棉花产量2600万吨,同比减少3%;消费2780万吨,同比增长3%;期末库存1690,同比下降10%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部9月棉花供需平衡表18/19产量565万吨,17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨,同比增加53.9%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16331,基差316(01合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:新棉逐步上市,新疆产量稳定,目前仓单巨大,纺织企业库存充足,短期市场并不缺棉花。01合约短期偏弱为主,美国增加纺织品关税,棉花消费可能减少,盘中快速下跌空单获利减持,等待反弹沽空。

豆粕:

1基本面:美豆冲高回落,低位出现技术性反弹。国内豆粕大幅走高,中美贸易战延续刺激买盘。近期油厂开工回升,双节消费预期良好,豆粕现货偏强,年底进口大豆到港不足,豆类供应偏紧预仍在,中下游补库远月点价尚好,现货采购随用随买为主,但受持续的生猪疫情影响,山东暂时关闭省内生猪交易市场,影响后期补栏。中性

2基差:现货3404,基差40,基差调整后升水。偏多

3库存:豆粕库存86.64吨,上周93.79万吨,环比减少7.62%,去年同期83.94万吨,同比增加3.21%。中性

4盘面:价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6结论:美豆区间震荡偏弱;11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张,刺激豆类回升,但需求端受生猪疫情扩散压制。豆粕整体震荡偏强,关注近期贸易战进展和生猪疫情。

豆粕M1901:短线3250至3300区间震荡,可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3100至3400宽跨式期权组合。

菜粕:

1基本面:油厂开机回升,进口油菜籽库存库存减少,现货市场整体成交转好,低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类,菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2基差:现货2520,基差68,升水期货。偏多

3库存:菜粕库存2.9万吨,上周3万吨,环比减少3.3%,去年同期2.8万吨,同比增加3.6%。偏多

4盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5主力持仓:主力多单增加,资金流入。偏多

菜粕RM901:短线2410至2460区间震荡交易。

豆油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增64.2%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;中美贸易战再度升温,USDA报告产量年末库存预计再度上调,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口不及产量,马棕库存回升。国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

2基差:豆油现货5570,基差-246,现货贴水期货。偏空

3库存: 9月21日  豆油商业库存165万吨,前值159万吨,环比+6万吨,同比 +20.72%。偏空

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性

5主力持仓:豆油主力空增。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,中贸易战加剧,等待新一轮谈判的来临。马棕增产,库存预计增加,国内跟盘,并且国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。豆油Y1901:5700附近及以下多单入场,止损5650

棕榈油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增64.2%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;中美贸易战再度升温,USDA报告产量年末库存预计再度上调,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口不及产量,马棕库存回升。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

2基差:棕榈油现货4640,基差-50,现货贴水期货。偏空

3库存:9月21日  棕榈油港口库存47万吨 ,前值46万吨,环比+1万吨,同比 +27.8% 。偏空

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5主力持仓:棕榈油主力空增。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,中贸易战加剧,等待新一轮谈判的来临。马棕增产,库存预计增加,国内跟盘,并且国内基本面较差,9月棕榈油到港两大,库存止跌回升,建议高抛低吸。棕榈油P1901:4640附近或以下多单入场,止损4580

菜籽油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增64.2%,目前需求有所转折,后续关注库存情况;中美贸易战再度升温,USDA报告产量年末库存预计再度上调,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口不及产量,马棕库存回升。。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

2基差:菜籽油现货6530,基差-87,现货贴水期货。偏空

3库存:9月21日  菜籽油商业库存49万吨,前值51万吨,环比-2万吨,同比+6.41% 。偏空   

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,中贸易战加剧,等待新一轮谈判的来临。马棕增产,库存预计增加,国内跟盘,并且国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。菜油OI1901:6530附近或以下多单入场,止损6480

五、金融

期债:

1、基本面:近期政府多次强调加大基建领域补短板力度,高层对于中小企业减税降费和促进民营企业发展表态增多,系列政策措施使市场对稳经济预期进一步提升;偏空。

2、资金面:周一央行公开市场操作净回笼900亿元,资金面边际收敛,银行间质押式回购利率多数上行;偏空。

3、基差:TF、T主力基差分别为0.1016、0.4452,现券升水期货;偏多。TS主力基差为-0.1746,现券贴水期货;偏空。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为14866.8亿、20910.6亿、39822.9亿;中性。

5、盘面:TS主力与20日线交叉,20日线向上;中性。TF、T主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TF、T主力净多,多增;偏多。

7、结论:近期监管层聚焦基建与实体融资,宽信用政策进一步增强,市场对经济悲观预期有所修复;在地方债发行冲击、9月美联储大概率加息等因素干扰下,银行间体系流动性或边际收敛,但央行呵护资金面意图明显,资金面整体仍将保持均衡;综上,基本面和资金面整体施压债市,期债建议偏空思路操作。TS1812:99.24-99.32区间偏空操作;TF1812:逢高做空,止损97.50;T1812:逢高做空,止损94.36

期指1、基本面:商务部解读《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书:当前全球经济刚走出国际金融危机的阴影,回升态势并不稳固;隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两地低开缩量震荡,国防军工领涨,地产金融回调;中性

2、资金:两融8341.72亿元,减少41亿元,节假日沪深股通暂停交易;偏空

3、基差:IF1810升水9.4点,IH1810升水9.41点, IC1810升水0.65点;偏多

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IH、IF、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力多增,IC主力空减;中性

6、结论:市场在连续下跌后迎来反弹,消费和金融板块相对强势,创业板上市公司半年度报告不及预期和股权质押风险,致使中小创相对偏弱,虽然中美贸易暂缓,但是中短期仍然抑制A股反弹空间,目前指数仍处于阶段性底部震荡阶段; IF1810:日内回落3380附近试多,止损3360;IH1810:日内回落试多,止损2540;IC1810:4710-4880区间操作。